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Financial Story

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[포트폴리오] 워렌버핏 (버크셔 헤서웨이) 23.3Q 포트폴리오 워렌버핏 (버크셔 헤서웨이) 23년 3분기 포트폴리오 미국에 증시에 1억 달러(한화 1,170억) 이상 투자 자산/주식을 보유한 기관 및 투자자들은 증권거래위원회(SEC)에 분기별로 "Form 13F" 매매 내역 보고서 제출을 필수로 해야한다. 13F 보고서는 모든 투자 포지션을 공개해야 하며, 포트폴리오에 포함된 미국 상장주식수(ETF 포함)와 종목코드를 표기해야 하고 보고서 제출 의무는 모든 IB(투자은행), 보험회사, 헤지펀드, 연기금, 기관 및 개인투자자 등 예외 없이 제출해야 한다. 매 분기 종료 후 45일 이내에 SEC에서 "Form 13F"를 제출해야 하고, 13F 공시는 일반인에게 공개된다. 이 보고서를 일반인이 쉽게 볼 수 있도록 정리해서 공개하는 사이트(whalewisdom)를 통해 기..
[포트폴리오] 국민연금 미국주식 포트폴리오(13F), 수익률('23.4Q) 국민연금 투자현황 포트폴리오 - 국민연금 기금운용본부 접속 : NPS 국민연금기금운용본부 ※ 2023년 4분기(11월말) 기준 구분 비율 (%) 금액 (조원) 전체자산 100 % 999.2 복지부문 0.0 % 0.2 금융투자부문 (금융투자부문 계) 99.9 % 997.9 주식 국내 14.1 % 141.1 해외 30.4 % 303.3 채권 국내 31.8 % 317.4 해외 7.1 % 71.1 대체투자 16.2 % 162.0 단기자금 0.3 % 2.7 기타부문 0.1 % 1.1 국민연금 미국주식 포트폴리오 Top 15 투자종목 (13F 보고서 기준) 1. whalewisdom.com 접속 : NATIONAL PENSION SERVICE Top 13F Holdings (whalewisdom.com) 2. na..
[재테크와 금융투자] ⑭-2 파생상품 1. 파생상품 (derivatives) 이란? 기초자산(underlying asset)의 가치 변동에 따라 가격이 결정되는 금융상품 그 가치가 기초자산의 가치 변동으로부터 파생되어 결정되기 때문에 '파생상품'이란 이름이 붙여짐 다른 증권 가격에 따라 결정 또는 '파생 (derived from)' 상황별 청구권 : 지급액 (pay off)이 다른 증권의 가격에 따라 결정 → hedging & speculation의 강력한 도구 2. 파생상품의 특성 1980년대 이후 위험관리의 중요성 대두 파생금융상품의 출현 → 변동성 거래 (hedge) 3. 선물 3.1 선물 (Futures) 거래란? 품질과 가격 등이 표준화된 일정량의 상품(현물)을 현재시점에서 약정된 가격으로 미래의 일정 시점에 매입 또는 매도 하기로..
[재테크와 금융투자] ⑭-1 채권 1. 채권의 특성 1.1 채권이란 차입자(정부, 공공기관, 일반기업체, 금융기관 등)가 투자자들로부터 자금을 조달하기 위해 발행하는 일종의 채무증서 채권의 액면가 (Face value), 액면(표면) 이자율 (coupon rate), 만기(maturity) 1.2 주식과 채권의 비교 구분 주식 채권 자본의 성격 자기자본 타인자본 (부채) 증권소유자의 지위 주주 채권자 증권소유자의 권리 - 의결권 및 경영참가권 - 배당청구권 - 잔여재산청구권 - 회사 정리절차 등에서 채권단에 참여 - 이자 및 원금상환권 - 주식에 우선하는 잔여재산청구 증권의 존속기간 영구적 한시적 위험성 크다 작다 1.3 채권의 종류 이자 지급 방법에 따라 : 이표채(회사채, 국고채 등), 복리채(국민주택 1종, 할인채(1년 미만 통안증..
11월 연준 FOMC 성명서 전문 번역 및 요약 (2021-11-03) FOMC 성명서 전문 번역 (2021년 11월) 요약 연준 목표 : ① 최대 고용, ② 장기 인플레이션 2% 수준 (혹은 2%를 약간 상회하는 수준) 유지 기준금리 동결 : 0~0.25% 테이퍼링 선언 11월 말부터 시작해서 매월 150억 달러(미국 국채 100억 달러, MBS 50억 달러)씩 감소 11월 매입량 : 국채 700억 달러, MBS 350억 달러 12월 매입량 : 국채 600억 달러, MBS 300억 달러 기타 자료 원문링크 : www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20211103a.htm 성명서 다운로드 번역 : Liah (waytoliah.com) ※ 원문의 의미를 훼손시키지 않는 범위 내에서 의역하였습니다. 오역은 댓글로 피..
[재테크와 금융투자] ⑬-2 잘못된 투자 통념 【 잘못된 투자 통념 】 1. 선행지표를 통해 미래를 예측할 수 있다 ? 주가에 선행하는 지표는 존재하지 않는다 베타, 변동성 지수, 소비자 신뢰 지수, 생산자 관리 지수 등등 : 모두 주가의 후행 지표 지표를 확인하고 매수 X 헤지펀드 (Hedge Fund) 헤지펀드는 위험하다? 개념 : Risk hedged fund 추세와 무관한 무위험 투자 : long-short를 이용한 차익거래 전략 실제로 헤지펀드는 장기적인 가치 투자가 아닌 단기적 차익거래를 통해 큰 규모의 수익을 냄 대표적 헤지펀드 유형 매크로 펀드 - 조지 소로스 시스템 트레이딩 (초단타매매) - 짐 사이먼스 짐 사이먼스의 메달리온(Medallion) 펀드의 연 평균 수익률은 66% 누적 수익률은 30년간 약 3,300,000 % (원금의..
[재테크와 금융투자] ⑬-1 행태경제학 1. 전통적 금융이론 vs. 행태 금융이론 1) 전통적 금융이론 기대수익-위험 관계 합리성 효율성 : 차익거래 → 균형 2) 행태 금융이론 투자가들의 비합리적 행동의 원인이나 차익거래를 제한하는 요인들에 대해 설명 이례 현상 비합리성 비효율성 : 차익거래 제한 → 불균형 3) 신고전파 경제이론 4) 행태경제학 (behavioral economics) 대두 행태금융학(behavioral finance) : 각 개인이 충분히 합리적이지 않을 수 있으며 비합리적 개인의 존재가 시장 전체에 영향을 끼칠 수 있음 전망이론 (prospect theory; Kahneman and Tversky, 1979, 2002년 노벨경제학상 수상) 2. 심리학적 토대 1) 자신과잉 (overconfidence) 스웨덴의 설문조사..
[제태크와 금융투자] ⑫-5 증권분석 - 기술적 분석: 상대강도지수/투자심리도/이격도/필터기법 1. 상대강도지수 (RSI, Relative Strength Index) 가격변동 중 상승의 강도를 나타내는 것으로서, 일정한 기준으로 그 기간의 가격변동액 중 상승액이 어느 정도 비중을 차지하고 있느냐를 나타내는 지표 $RSI = {AU\over{AU+AD}}×100$ AU : 일정 기간 동안 주가상승액의 평균 AD : 일정 기간 동안 주가하락액의 평균 1.1 RSI의 의미 일반적인 해석 RSI ↑ → 강세시장 RSI ↓ → 약세시장 초과매수(매도) 판단 RSI가 지나치게 높을 경우 → 과다매수 상태 RSI가 지나치게 낮을 경우 → 과다매도 상태 1.2 RSI를 이용한 일반적인 매매기법 상대강도지수 > 70 → 매도신호 상대강도지수 < 30 → 매수신호 상대강도지수, Beginner Guide to t..
[제태크와 금융투자] ⑫-4 증권분석 - 기술적 분석: 이동평균선 분석 1. 이동평균선 분석 (moving average line analysis) 1.1 이동평균선 분석이란? 일정 기간 동안의 평균적인 주가 흐름을 확인하고, 이것이 현재 주가의 진행방향과 어떤 관계가 있는지를 분석함으로써 미래의 주가 움직임을 예측하는 방법 1.2 이동평균선 (moving average line) 이란? 일정 기간 동안 형성된 주가들의 평균값들을 선으로 연결하여 나타낸 것 이동평균값 : $MA_t = {P_t + P_{t-1}+ ... + P_{t-(N-1)}\over{N}}$ $MA_t$ : t 시점에서 N일간의 이동평균값 $P_{t-k}$ : t-k 시점에서의 주가 (k=0, 1, ..., N-1) 2. 이동평균선의 특징 이동평균선은 주가가 연속적으로 변동하는 상황에서 주가의 흐름을 일..
[제태크와 금융투자] ⑫-3 증권분석 - 기술적 분석: 캔들차트 분석 1. 캔들(candle)의 형태 직사각형의 몸통(real body)와 몸통 위/아래의 가는 선인 그림자(shadow), 즉 꼬리로 구성 직사각형의 몸통은 시가와 종가 사이의 범위를 나타내며, 그림자는 장중 고가와 저가를 나타냄 → 캔들은 시가, 종가, 고가, 저가의 네 가지 가격에 대한 정보를 알려줌 몸통 위에 있는 그림자를 윗그림자라 하며, 몸통 아래에 있는 그림자를 아랫그림자라 함 2. 캔들의 유형 양선(white candle) : 종가가 시가보다 높은 경우를 나타낸 것으로서 양봉이라 하며, 적색 또는 흰색 음선(black candle) : 종가가 시가보다 낮은 경우를 나타낸 것으로서 음봉이라 하며, 청색 또는 흑색 ※ 캔들은 다양한 기간별 주가를 대상으로 적용 : 일봉은 일별 주가를 대상으로 하며,..
[제태크와 금융투자] ⑫-2 증권분석 - 기술적 분석: 다우이론과 엘리어트 파동이론 1. 다우이론 (Dow theory) 1.1 다우이론 이란? 주식가격의 변동을 이용하여 주식 시장의 추세를 예측하는 방법 찰스 다우(Charles Dow)에 의해 주장된 이론으로, 기술적 분석 중에서 가장 오래된 분석 방법 다우 이론은 1930년대 미국의 대공황을 정확하게 예측하게 된 계기로 널리 알려짐 1.2 다우 이론의 원칙 1) 평균은 모든 것을 반영한다 2) 시장에는 동시에 3가지 변화 추세가 존재한다 (단기, 중기, 장기) 단기 변동 (daily fluctuations) : 매일 매일의 주가 움직임 중기 변동 (secondary movements) : 몇 개월 동안 형성되는 주가의 추세 장기 변동 (primary trends) : 주 변동이라고도 하며, 여러 해에 걸친 증권시장의 흐름 → 강세시..
[제태크와 금융투자] ⑫-1 증권분석 - 기술적 분석: 의의와 가정 1. 기술적 분석 (Technical Analysis) 1) 기술적 분석이란? 과거의 주가나 거래량 등의 자료를 정형화하고 이를 분석하여 주가 변화의 추세를 찾아내고 미래 주가를 예측하는 방법 기술적 분석은 차트분석(chart analysis)이라고도 함 → 주식의 매매시점 파악에 유용한 정보 제공 2) 기술적 분석의 장점 기술적 분석은 기본적 분석에 비해 용이하고 간단하여 한눈에 알아볼 수 있음 기술적 분석은 주가에 영향을 미치는 심리적인 요인을 반영하므로 기본적 분석의 한계점을 보완 3) 기술적 분석의 가정 주가 움직임에는 모든 정보가 반영되어 있다 주가는 추세를 가지고 움직인다 추세 및 주가 형태는 반복된다 4) 기술적 분석의 종류 다우이론과 엘리어트 파동이론 캔들차트분석 이동평균선 분석 기타 기술..
10월 연준 베이지북 번역 및 요약 (2021-10-20) 연준 베이지북 (Baige Book, 경기 동향 보고서) 번역 및 요약 (2021년 10월) 요약 경제 활동 완만한 성장세 물가와 임금 지속적 상승 : 공급망 부족, 고용 부족(임금 인상) 등 원가 상승 기업들이 제품가를 올려 소비자에게 비용을 전가하는 가운데서도 수요는 꺾이지 않음 원문 링크 : https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/beigebook202110.htm 다운로드 번역 : Liah ( waytoliah.com ) ※ 원문의 의미를 훼손시키지 않는 범위 내에서 의역하였습니다. 오역은 댓글로 피드백 부탁드립니다. The Beige Book - National Summary Summary of Commentary on Current Economic C..
[제태크와 금융투자] ⑪-4 증권분석 - 기본적 분석: 기업분석 1. 기업분석 (company anlysis) 1.1 기업분석 이란? 특정 기업의 주식 가격이 적정한지를 판단하는 데 필요한 주식의 내재가치를 구하는 작업 특정 주식의 매수/매도에 관한 의사 결정에 유용한 정보 제공 1.2 기업분석의 유형 질적 분석 : 분석 대상 기업의 질적인 특성, 즉 계량화 할 수 없는 것들을 중심으로 평가 양적 분석 : 제무제표 분석 - 기업의 재무제표를 기초로 산출된 재무 비율을 이용하여 기업의 재무 상태와 경영 성과를 평가 2. 제품 포트폴리오 분석 기업의 외부 환경과 내부 여건 등이 시장에서의 제품 지위에 영향을 미친다는 전제하에 제품 포트폴리오 관리 기법을 이용하여 시장에서의 제품 지위를 파악하는 분석 방법 외부 환경에 해당하는 시장성장률을 수직축, 내부 여건에 해당하는 시..
[재테크와 금융투자] ⑪-3 증권분석 - 기본적 분석: 산업분석 1. 산업분석 (industry analysis) 산업분석이란? 산업의 경제적 위치와 전망을 분석하고 진단하여 유망한 산업을 선정하는 것 일반적으로 개별 기업의 경영성과는 산업의 평균적인 경영성과와 상관관계가 높음 → 개별 기업의 주가 또한 산업의 평균적인 주가흐름을 반영 산업의 성과는 경기 변동에 따라 다양하게 나타남 → 경제 분석에 이은 추가 분석 필요 장기적인 관점에서 개별 기업의 경영성과는 산업의 추세와 밀접하게 연관 2. 산업분석의 유형 산업구조 분석 / 원가구조 분석 / 유통경로 분석 / 제품 수명주기 분석 3. 산업구조 분석 3.1 산업구조 분석의 의의 산업은 개별 기업의 경영 성과에 영향을 미치는 기업 환경 그 자체로서의 중요한 의미를 지님 기업의 성과는 산업의 경쟁 강도에 따라 좌우되는 ..
[재테크와 금융투자] ⑪-2 증권분석 - 기본적 분석: 경제분석 1. 경제분석 1.1 경제분석이란? 주식시장이 국민 경제의 총체적 활동 수준과 상관성이 매우 높다는 전제 하에서 미래 국민경제 활동의 수준과 변화를 예측하는 데 중점을 둠 1.2 경기변동과 주가 경기 : 한 나라의 경제활동 수준을 의미 경기예측은 주가 동향을 예측하는 데 활용 경기변동 : 국민 경제 전체의 활동 수준이 반복적인 규칙성을 지니고 변동하는 것 구분 : 호황(회복, 활황), 불황(후퇴, 침체) 등 유형: 단기변동, 중기변동, 장기변동 주가 : 경기변동이 있기 수개월 전부터 경기변동에 선행하여 나타남 약세시장 (bear market) → 경기후퇴 강세시장 (bull market) → 경기회복 1.3 경제분석의 의의 - 경기변동 - 경기변동의 국면과 경제변수의 움직임 경기구분 실질 GDP 소비 투..
[재테크와 금융투자] ⑪-1 증권분석 - 기본적 분석: 의의와 체계 1. 증권분석 (security analysis) 이란? 1) 투자자들의 관심사항 주가 적정성 여부 : 현재 주식이 고평가 (or) 저평가 되었는가? 주가의 향후 추세 : 주가가 오를 것인가 (or) 내릴 것인가? 2) 증권분석 (serucity) analysis) 투자자가 보다 나은 투자 성과를 거둘 수 있도록 주식 가격의 적정성 평가와 미래의 주식가격 추이에 대한 예측을 통하여 투자의사결정에 유용한 정보를 정리, 요약, 분석하는 것 기본적 분석(fundamental analyasis)과 기술적 분석(technical analysis) 로 나뉨 2. 기본적 분석 (fundamental analysis) 이란? 주식 가치에 영향을 미치는 기업의 내적 요인, 외적 요인에 대한 분석을 통해 내재가치(intr..
[재테크와 금융투자] ⑩ 주식의 가치평가 1. 주식의 개요 1.1 주식이란 1) 주식의 의의 기업은 장기자금을 조달하기 위해 많은 사람들로부터 자금을 모아 그 증서로 주식을 나누어 주며, 주식을 소유한 사람은 '주주'가 됨. 즉 주식은 기업의 자본금을 주식으로 발행하고 개개인이 구매를 통해 보유한 주식 수만큼 기업에 대한 소유권을 갖는 것. 2) 주식의 특성 잔여적 청구권 : 기업의 이익에서 부채에 대한 원리금이나 세금과 같은 채무를 지불하고 난 나머지의 이익과 재산에 대해서만 청구권을 행사할 수 있음 유한책임 : 주주는 회사의 채무에 대해 유한 책임만을 부담함 3) 주식의 종류 : 보통주, 우선주, 혼합주, 의결권주 및 무의결권주 1.2 주식의 역사 1) 동인도회사 1602년 설립, 근대적 주식회사의 시작 15세기 후반 대항해시대 : 근대 열..
[재테크와 금융투자] ⑨-3 신용회복제도 1. 신용회복제도란? 채무자가 경제적으로 회생할 수 있도록 채무자의 상환기간 연장, 분할상환, 변제 유예, 이자율조정, 채무조정 등의 수단을 통하여 돕는 제도 2. 우리나라의 신용회복 지원제도 - 사적 채무조정제도 : 신용회복위원회와 협약에 가입한 금융회사의 보유채권 대상 - 공적 채무조정제도 : 개인회생, 파산 3. 신용회복제도 비교 프리워크아웃 (금융감독원) : 프리워크아웃 | 금융감독원 서민금융 1332 (fss.or.kr) 개인워크아웃 (금융감독원) : 개인워크아웃 | 금융감독원 서민금융 1332 (fss.or.kr) 개인회생 (대한민국법원) : 개인회생 - 전자민원센터 (scourt.go.kr) 개인파산 (대한민국법원) : 개인파산 - 전자민원센터 (scourt.go.kr) 구분 프리워크아웃 개..
[재테크와 금융투자] ⑨-2 신용과 대출 규제 1. 신용의 개념 - 신용이란 : 채무를 제때 갚을 수 있는 능력이나 직접 채무를 얻는 행위 2. 개인신용 2.1 개인신용등급 - 개인신용 조회회사 (CB, Credit Bureau) : 개인의 여러가지 신용정보를 수집하여 1~10등급까지 분류 - 개인신용등급은 신용조회마다 평가 비중의 차이가 있음 2.2 개인신용정보 확인 1) 신용정보 확인 관련 회사 한국신용정보원 : www.credit4u.or.kr 코리아크레딧뷰로(주) : www.allcredit.co.kr NICE신용평가정보(주) : www.mycredit.co.kr 2) 개인 신용관리의 중요성 - 신용은 단기간에 나빠질 수는 있지만 단기간에 향상되기는 어려움 3. 대출규제 - 정부가 과도한 대출을 막기 위해 개인의 경제적 처지에 따라서 대출금의..