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[포트폴리오] 워렌버핏 포트폴리오, 기관/대가들의 종목 확인 (13F) 미국에 증시에 1억 달러(한화 1,170억) 이상 투자 자산/주식을 보유한 기관 및 투자자들은 증권거래위원회(SEC)에 분기별로 "Form 13F" 매매 내역 보고서 제출을 필수로 해야한다. 13F 보고서는 모든 투자 포지션을 공개해야 하며, 포트폴리오에 포함된 미국 상장주식수(ETF 포함)와 종목코드를 표기해야 하고 보고서 제출 의무는 모든 IB(투자은행), 보험회사, 헤지펀드, 연기금, 기관 및 개인투자자 등 예외 없이 제출해야 한다. 매 분기 종료 후 45일 이내에 SEC에서 "Form 13F"를 제출해야 하고, 13F 공시는 일반인에게 공개된다. 이 보고서를 일반인이 쉽게 볼 수 있도록 정리해서 공개하는 사이트(whalewisdom)를 통해 기관 및 투자 대가들의 포트폴리오를 볼 수 있다. ※ 주..
[주식 종목 분석] EV/EBITDA 의미 해석과 계산 방법 EV (Enterprise Value) - 기업 가치 (기업의 시장가치 지표) - 기업 매수자가 매수 시 지급해야 하는 금액 - 시가총액 + 순차입금 = 시가총액 + (총차입금-현금성자산) EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) - 순이익 (세전영업이익) - 영업이익(EBIT) + 감가상각비(DA) - 이자비용 (Interests), 법인세(Taxes), 감가상각비용(Depreciation & Amortization)을 빼기전 영업 이익으로, 손익계산서의 항목(당기순이익, 이자비용, 세금)에 감가상각비를 더함 더 정확히 기업의 현금흐름을 파악하려면 재무제표/현금흐름표를 확인해야 하나, 증권사나 IB(투자은행)들은 E..
[주식 종목 분석] 'PER, PBR, EPS, BPS, ROE' 의미 해석과 계산 방법 EPS, PER, BPS, PBR, ROE 용어 요약 (한눈에 보기) [관련글] 기업가치 평가 방법 ☞ 기업가치평가 (Valuation) 방법 EPS 주당 순이익 (Earning Per Share, 株當純利益) - 기업의 순이익(당기순이익)을 유통주식수로 나눈 수치 - 1주당 얼마의 이익을 냈는지를 나타내는 지표 (기업의 수익성을 비교해보기 좋음) - EPS가 높을수록 배당여력이 크다는 의미로 주가에 좋은 영향 - 기업 예상 주가 계산 : 예상 EPS × PER PER 주가수익비율 (Price earning ratio, 株價收益率) - 주가와 EPS(주당 순이익)을 비교하는 지표 - 주가가 그 회사 1주당 수익의 몇 배가 되는지를 알 수 있음 - 1주당 주가를 EPS로 나눈 값. 다만 더 간단하게 시가총..
[전설로 떠나는 월가의 영웅] 주식투자에서 상식으로 성공하는 법 린치의 법칙(Lynch Law) : 린치에게 좋은 일이 생기면 시장이 하락한다 1944년 1월 19일 - 린치가 태어나던 날 → 다우지수 하락 (병원에 있던 주간에 더 하락) 1968년 5월 11일 - 군 복무 중 결혼 및 1주일간 신혼여행 → 기간 중 다우지수 13.93포인트 하락 1969년 - 한국 복무를 마치고 정규직 애널리스트로 미국 피델리티에 복귀 → 여지없이 주식시장 급락 1974년 - 부소장에서 연구소장으로 승진 → 다우지수 3개월간 250포인트 하락 1977년 5월 - 피델리티 마젤란 펀드 담당 → 다우지수 5개월간 하락 899 -> 801 1987년 여름 - 출판사와 책 출간 합의 및 경력이 절정이던 시점 → 두 달 동안 1,000포인트 하락 # 머리말_아일랜드 여행기 10월에 얻은 교훈..
9월 연준 'FOMC 경제 전망' 전문 번역 및 해석 (2021-09-22) 'FOMC 경제 전망' 전문 번역 및 해석 (2021년 9월) 출처 : federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcprojtabl20210922.htm FOMC 경제전망 자료 다운로드 : 요약 : FOMC 경제전망 (2021년 9월 기준) '21년 미국 GDP 성장률 전망 조정: (기존) 7.0% → (변경) 5.9% '21년 인플레이션(물가상승률) 전망 인플레이션 (PCE inflation) 전망치 조정: (기존) 3.4% → (변경) 4.2% 근원 소비자 물가지수 (CPI; Core PCE inflation) 전망치 조정: (기존) 3.0% → (변경) 3.7% '21년 실업률 전망 조정: (기존) 4.5% → (변경) 4.8% 금리인상은 2022년부터 진행하겠다는 입장이 다..
9월 연준 FOMC 성명서 전문 번역 및 요약 (2021-09-22) FOMC 성명서 전문 번역 (2021년 9월) 요약 기준금리 0~0.25% 동결 양적 완화(자산 매입 속도) 현재 수준 유지 : 최소 월 800억 달러(95조원) 미국 국채 매입, 월 400억 달러(47조원) 주택담보증권 매입 인플레이션이 2%를 약간 웃도는 수준이나 당분간 유지시켜 장기적 인플레이션 2% 목표를 달성할 것 경기가 나아지고 있으나 코로나 확산세도 계속되고 있으며, 상황이 나아지면 자산매입속도를 완화(테이퍼링) 할 것 기타 자료(점도표 등) 및 연준의장 기자회견 입장 요약 테이퍼링 시작: 11월 / 테이퍼링 종료: 22년 중순 (22년 6~7월경) '21년 미국 GDP 성장률 전망 조정: (기존) 7.0% → (변경) 5.9% '21년 인플레이션(물가상승률) 전망 인플레이션 (PCE inf..
[부자 아빠 가난한 아빠 2] '현금흐름 사분면'과 돈을 관리하는 7가지 방법 E 사분면 - 월급생활자 '안정' 또는 '혜택' 같은 단어를 말하는 것을 들으면 그 사람의 핵심이 어디에 있는지 알 수 있다. '안정'은 대개 두려운 감정에 대응할 때 사용되는 단어다. 두려움이 느껴질 때, E 사분면의 특성을 우세하게 지닌 사람들은 '안정의 필요'라는 표현을 자주 사용한다. 돈과 일자리에 관한 한, 많은 사람들이 재정적 불확실성에서 비롯되는 두려운 감정을 싫어하기 마련이다. 따라서 그들은 안정을 추구한다. '혜택' 이라는 단어는 사람들이 자세한 추가적인 보상을 원한다는 의미이다. 건강보험이나 연금 같은 확실하고 분명한 추가 보상 말이다. 간단히 말해, 그들은 안정감을 느끼고 싶어 하며 그것을 문서상으로 보장받기를 원한다. 불확실성은 그들을 행복하게 만들지 못한다. 그들을 행복하게 만드는..
[마진콜] 전 세계를 마비시킨 사상 최대의 금융 스캔들 (서브프라임 모기지 사태) 2008년 월스트리트, 전 세계 금융위기 하루 전 갑작스레 회사에 정리해고 바람이 불고, 리스크 관리 팀장 에릭도 퇴직 통보를 받게 된다. 에릭(Eric)은 그동안 자신이 분석하던 자료를 USB에 담아 MIT 박사 출신인 후배 피터(Peter)에게 넘기고 회사를 떠난다. 에릭이 분석하던, 회사의 리스크 모델로 파악하기 어려운 변동성을 파악해 회사의 손실 리스크를 분석하던 자료를 이어받아 분석한 피터는, 회사가 보유하고 있는 파생상품에 심각한 리스크가 있다는 것을 발견하고 이를 상부에 보고한다. 지난 3년 반 동안 여러 모기지 담보증권 (MBS, Mortgage Backed Securites) 상품을 결합해서 판매해 엄청난 수익을 올렸고, 회사의 자금의 상당 부분을 차지하고 있었고 레버리지 비율도 상당했다..
[재테크와 금융투자] ⑦ 간접투자 : 펀드 1. 펀드의 개념 1.1 펀드란? 투자자들의 자금을 신탁 받아 형성한 자금을, 투자전문가가 분산 투자하고 얻어진 이익을 투자 지분에 따라 배분하는 간접 투자 제도 소액으로 분산 투자: 투자 전문가에 의해 관리 및 운영, 규모의 경제로 인한 비용 절감 가능 수수료 및 보수 지불 금융 민주주의 최고의 진보 " 뮤추얼 펀드는 상당히 싸고, 매우 편리하고, 일반적으로 분산화되고, 전문적으로 관리되고, 연방증권법의 가장 강경한 조항들로 엄격하게 규지되고 있다. 누구나 쉽고 여유 있게 투자하게 함으로써 뮤추얼 펀드들은 미국의 5,400만 가구를 투자의 주류로 이끌었다. 아마도 금융 민주주의가 여태까지 이룩한 것 중 최고의 진보일 것이다." 1.2 펀드 성장의 배경 1) 1929년 경제 대공황 이후, 금융산업규제로 ..
[오징어 게임] 목숨을 건 데스 게임, 상금 456억 원 최후의 승자 (결말, 줄거리) (* 줄거리와 결말이 포함되어 있습니다) 게임에 참여하시겠습니까? 갖가지 이유로 많은 빚을 지고 현실의 삶이 지옥보다 못한 사람들에게 기회가 찾아왔다. 딱지치기 게임을 해서 이기면 10만 원을 주는 단순한 게임을 통해, 더 큰 게임에 참여할 동기와 현실의 반전을 꿈꾸는 이들이 456명이 특별한 게임에 참여했다. 이혼 후 노모와 함께 살며 빚을 갚을 재간이 없어 신체포기 각서까지 썼던 기훈(이정재)도 고민 끝에 스스로 이 게임에 참여했다. 그러나 게임에 참여한 이들은 첫 번째 게임을 마치고 무시무시한 상황을 인지하고 패닉에 휩싸인다. 말 그대로 약육강식, 탈락하면 사망하는 처절한 생존 게임이었다. 참가자들의 합의를 통해 게임을 중단시키고 다시 현실에 복귀했지만, 시궁창 같은 현실과 상금 456억 원에 눈이..
[재테크와 금융투자] ⑥ 저축성 상품 1. 저축의 개요 1.1 저축의 필요성 - 기업 : 투자자금 조달 - 가계 : 목돈 마련, 안전자산 투자 - 국가 : 정부의 재정부족 버팀목 ※ OECD 국가별 정부 부채 비율 : data.oecd.org/gga/general-government-debt.htm OECD Chart: General government debt, Total, % of GDP, Annual, last 5 years 1.2 한국의 가계저축률 - 과거 OECD 국가들 중 최고 수준이었던 한국의 가계 저축률은 점차 낮아짐 - 2016년에는 OECD 평균을 약간 상회하는 수준, 2020년 기준 7.1% 수준으로 더 낮아짐 ※ OECD 국가별 가계저축률 : data.oecd.org/hha/household-savings.htm OEC..
[재테크와 금융투자] ⑤ 금융상품의 선택기준 1. 금융상품 선택 기준의 필요성 1) 1980년대 이후 위험관리의 중요성 대두 1971년 브레튼우드체제 붕괴 이후, 변동환율제로 전환되면서 환율변동성 심화 1970년대 초, 금리자유화로 시장금리변동성 심화 1973~1979년 중동전쟁으로 인한 오일쇼크(유가파동)으로 인플레이션 위험 심화 2) 가격변화의 위험을 회피하기 위해 금융혁신이 진전 시장 변동성 위험을 회피하기 위한 다양한 파생상품 출현 환율 변동성 심화와 위험 회피 파생상품 출현 금리 변동성 심화와 위험 회피 파생상품 출현 유가 변동성 심화와 환 유가 회피 파생상품 출현 시중에 출시된 금융상품들은 취급기관 및 금융상품이 지닌 특성에 따라 매우 다양하고 복잡함 → 전문가와 달리 일반 대중의 경우 금융 상품의 특성을 파악하기 곤란하며, 특정 금융상..
7월 연준 FOMC 성명서 전문 번역 및 요약 (2021-07-28) [관련글] FOMC란, 2021년 FOMC 일정 및 투표권자 ☞ FOMC 란 + 2021년 FOMC 일정 및 투표권자 (위원회 멤버) FOMC 성명서 전문 번역 (2021년 7월) 요약 기준 금리 0~0.25% 동결 양적 완화(자산 매입 속도) 현재 수준 유지 : 최소 월 800억 달러(93조 원) 미국 국채 매입, 월 400억 달러(46.5조 원) 주택담보증권 매입 원문링크 : https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20210728a.htm 다운로드 번역 : Liah (waytoliah.com) ※ 원문의 의미를 훼손시키지 않는 범위 내에서 의역하였습니다. 오역은 댓글로 피드백 부탁드립니다. Federal Reserve issu..
'CBDC(Fed 디지털화폐)가 정답일까?', 월러 연준이사 연설 전문 번역 및 요약 (2021-08-05) 연설 내용 요약 CBDC (중앙은행 디지털 화폐) 도입에 회의적 입장 실물 화폐를 없애는 방향은 정치적 선택이지, 경제적 결과는 아님 파월 연준 의장도 달러가 CBDC로 대체되지 않을 것이라는 입장임 원문 출처 : federalreserve.gov/newsevents/speech/waller20210805a.htm 다운로드 번역 : Liah (waytoliah.com) ※ 원문의 의미를 훼손시키지 않는 범위 내에서 의역하였습니다. 오역은 댓글로 피드백 부탁드립니다. CBDC: A Solution in Search of a Problem? Governor Christopher J. Waller At the American Enterprise Institute, Washington, D.C. (via web..
[투자의 상대성 원리] 이제, 가난해지지 않기로 했다 최근 경제 유뷰트 방송을 보다가 저자의 투자 철학에 대해 알게되었고, 이를 기반으로 저자가 집필한 첵, 「투자의 상대성 원리」에 대해 관심이 생겨 찾아 읽었다. 얇은 책으로 가볍게 읽고 소화하기도 쉽다. 책에서 소개하는 주요 개념 중에 가장 중요한 이야기는, 단순히 현금을 보유하고 투자를 하지 않는 것은 중립 포지션이 아니라 가격 하락(숏 포지션)에 배팅한다는 것을 강조하고 있다. 또 인덱스(시장 지수)를 기반으로 한 패시브 투자를 일정 비율로 가져가는 것이 위험에 대한 대비가 가능하고 시장의 성장률 만큼 수익률을 기대할 수 있다. 시장과 디커플링되는 투자의 비율이 높은 것은 위험관리 측면에서 좋지 않다. 마지막으로 개인의 재무상태표/손익계산서를 한번 작성해보고, 내가 어떤 포지션을 취하는 투자를 하고 ..
연준 CBDC (중앙은행 디지털화폐) FAQ 전문 번역 (2021-05-20) 원문 출처 : federalreserve.gov/faqs/what-is-a-central-bank-digital-currency.htm 번역 : Liah (waytoliah.com) ※ 원문의 의미를 훼손시키지 않는 범위 내에서 의역하였습니다. 오역은 댓글로 피드백 부탁드립니다. What is a Central Bank Digital Currency ? Is the Federeal Reserve moving toward adaopting a ditial dollar ? - Last Update : May 20, 2021 중앙은행 디지털화폐 (CBDC) 란 무엇입니까 ? 연준은 디지털 달러 도입을 고려하고 있습니까 ? - 업데이트 일자 : 2021년 5월 20일 Central bank money tradi..
9월 연준 베이지북 번역 및 요약 (2021-09-08) 연준 베이지북 (Baige Book, 경기 동향 보고서) 번역 및 요약 (2021년 9월) 요약 전반적인 경제 성장세 둔화 (일부 전문가들은 스태그플레이션 의심으로 해석하기도 함) 델타 변이 확산에 따른 경제 타격 - 델타 변이 32회 언급 COVID-19로 타격을 받은 공급망(공급 Shortage)에 따른 인플레이션 지속 상승 - 공급 부족(Shortage) 74회 언급 원문 링크 : federalreserve.gov/monetarypolicy/beigebook202109.htm 다운로드 번역 : Liah (waytoliah.com) ※ 원문의 의미를 훼손시키지 않는 범위 내에서 의역하였습니다. 오역은 댓글로 피드백 부탁드립니다. The Beige Book - National Summary Summar..
[파생금융상품] 선물(Futures) · 옵션(Options) 거래 Essential 파생상품이란? 사물이나 현상이 본체로부터 갈려 나와 생기는 것’(파생(派生)의 사전적 정의 )으로 파생상품은 기초상품의 불확실성을 회피하기 위해 위험 회피자와 위험수요자 간의 거래를 상품화한 것. 계약 형태에 의한 파생상품 분류 선도 (Forward) 거래 : 두 당사자 간에 미래의 일정한 시점에서 어떤 행위를 이행할 것을 사적으로 자유롭게 약속하는 거래로 주로 외환과 금리가 대상이 됨 선물 (Futures) 거래 : 장래의 일정한 시기에 미리 약정한 일정한 가격(선물가격)으로 기초자산을 인수·도하기로 하는 예약거래 옵션 (Options) 거래 : 장래 일정한 시기 또는 일정한 기간 동안에 일정한 가격(행사가격) 으로 기초자산을 매입하거나 또는 매도할 권리 (콜옵션, 풋옵션) 스왑 (Swaps) 거래 :..
네 마녀의 날 이란 + 2021년 쿼드러플위칭데이 일정, 역대 변동성 살펴보기 네 마녀의 날(Quadruple Witching Day) 이란? = 선물 · 옵션 만기일 옵션 만기일은 변동성이 커지고, 특히 4가지 파생상품(주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별주식 선물, 개별주식 옵션)의 만기일이 겹치는 날인 네 마녀의 날(Quadruple witching day) 에는 변동성이 매우 심해진다. 이를 위칭 미니트(Witching Minute)라고 한다. 네마녀의 날에는 지수 차익거래, 프로그램 매매 등의 물량이 대량으로 쏟아지며, 매수 차익 잔고가 대량 청산될 때에는 주식시장에 엄청난 물량 부담이 생기며 (가격 하락 유도), 매도 차익 잔고가 대량 청산되면 주식시장에 긍정적 영향이 생기는 (가격 상승 유도) 등 예측 불가능한 상황으로 변동성이 극대화 된다. 따라서 반드시 오른다/내린..
FOMC 란 + 2021년 FOMC 일정 및 투표권자 (위원회 멤버) FOMC 란? (Federal Open Market Committee, 연방 공개 시장 위원회) 미국 통화 정책을 책임지는 회의 기구로, 연방준비제도 내 통화 정책 기관 중 가장 중요한 곳이다. 시장의 움직임과 관련한 주요 의사결정을 수행 금융 기관의 지급준비율 및 금리. 즉, 미국 경제 예금 정책이나 달러 수급에 영향을 미친다. FOMC에서 통화 정책을 어떻게 결정하느냐에 따라, 환율과 이자율이 급변할 수 있다. 연준 이사 7명과 연방준비은행 총재 5명이 참여하여 투표한다. 회의는 비공개로 진행되며, 연 4회는 필수로 진행하는 것이 법으로 정해져있다. 1년에 8회, 6주 간격으로 1박 2일 동안 진행한다. 매년 첫(1월) 회의에서 연준 의장을 위원회장으로, 뉴욕은행총재를 부위원장으로 선출한다. 회의 개..

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